摘要：以“子公司失去控制”这一真实事件改编的特殊个案为基础，案例关注了管理会计并购重组中的并购动因、标的估值以及并购后母子公司双方的治理困境。结合管理会计中公司重组的知识点，本案例从并购前后的多个方面（并购重组的动机、定价、方式、后续治理）引导学生进行分析并尝试找出并购及后续整合中子公司失控的原因，并启发学生给出基于母子公司治理理论的现实解决方式。案例的亮点在于两方面：第一，案例改编自真实的事件，从并购环节、整合环节、管理环节等还原了并购重组中双方面临的现实问题和利益博弈。第二，大多案例集中于并购前的探讨，少有教学环节关注并购后母 - 子公司的治理问题。第三，本案例提供了与市场紧密结合的新素材，通过对失控事件始末的探讨，有机的联系了公司重组中多个知识点的应用。

关键词：子公司失控 标的估值 并购动因 母子公司 - 治理模式 业绩承诺